暴涨又暴跌，机会来了？

2018年贸易战以来，国产半导体企业替代机会在国产替代与行业周期双重驱动下显现。国内集成电路市场需求增长推动国产芯片自给率提升，但模拟芯片领域自给率仅约15%，近期因关税政策调整影响引发市场剧烈波动。2024年4月，针对美国加征的125%关税政策及原产地认定规则调整，导致依赖进口的模拟芯片板块股价震荡，凸显国产替代逻辑的短期不确定性。
从竞争格局看，全球模拟芯片市场份额分析显示，海外巨头仍占据中国约50%的市场份额。国内企业如盛邦股份、思锐浦等虽营收增长，但整体市占率仅13.4%，技术积累与海外差距显著。模拟芯片因弱周期性、产品分散化及长生命周期特征，依赖晶圆制程技术成熟度，且需通过芯片企业并购整合趋势加速技术突破。
长期来看，智能汽车、工业自动化等下游需求推动模拟芯片国产化进程。国内企业通过研发投入与并购扩张，逐步向高附加值领域延伸。尽管关税政策调整影响短期囤货逻辑，但供应链安全布局及国产替代内核逻辑未变。未来，国产模拟芯片需在技术迭代与市场份额提升中平衡行业周期波动，逐步缩小与海外巨头的差距。